鐵礦石期貨“重裝上陣” 拼搶國(guó)際定價(jià)權(quán)

??? 從衍生品市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律來(lái)看，較早推出的衍生產(chǎn)品一般會(huì)占得市場(chǎng)先機(jī)，更具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。美國(guó)、新加坡等推出的鐵礦石衍生工具大都采用中國(guó)港口到岸價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的，主要客戶也是面向中國(guó)產(chǎn)業(yè)群體，但國(guó)內(nèi)的企業(yè)卻沒(méi)有參與到規(guī)則體系的設(shè)計(jì)中，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)的監(jiān)管制度和規(guī)則也不了解。未來(lái)以國(guó)外衍生品市場(chǎng)為定價(jià)基準(zhǔn)的模式一旦形成，則國(guó)內(nèi)企業(yè)將不得不到境外從事高成本和高風(fēng)險(xiǎn)的套保。因此，這一新形勢(shì)下，產(chǎn)業(yè)客戶、貿(mào)易商及業(yè)內(nèi)專家都認(rèn)為，需要盡快推出國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨，參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有利于提升我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的定價(jià)影響力。

??? 鋼鐵企業(yè)亟須解圍

??? 截至去年10月，中國(guó)鋼鐵行業(yè)累計(jì)虧損34億元，其中重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的80家單位中虧損企業(yè)占比39%，虧損企業(yè)合計(jì)虧損289億元

??? 在國(guó)務(wù)院日前下發(fā)的淘汰落后產(chǎn)能名單中，鋼鐵行業(yè)位居首位。南鋼股份總經(jīng)理黃一新對(duì)記者表示，可見(jiàn)當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有多大，鐵礦石價(jià)格頻繁波動(dòng)可謂雪上加霜。目前，國(guó)內(nèi)鋼廠面臨越來(lái)越大的原料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，鐵礦石作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具將得到充分利用，公司將深入研究制定套保方案，積極參與。

??? 低利經(jīng)營(yíng)、虧損經(jīng)營(yíng)是調(diào)研中馬鋼、南鋼、中天鋼鐵等鋼鐵企業(yè)一致的心結(jié)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至去年10月，中國(guó)鋼鐵行業(yè)累計(jì)虧損34億元，其中重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的80家單位中虧損企業(yè)占比39%，虧損企業(yè)合計(jì)虧損289億元，與2011年同期虧損的10億相比，絕對(duì)值相差279億元。今年截至5月末，86戶重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)中，虧損面擴(kuò)大了23.3%，當(dāng)月銷售收入利潤(rùn)率僅0.05%。

??? 鐵礦石市場(chǎng)頻繁波動(dòng)更加添亂。2012年4月，普氏價(jià)格指數(shù)為151.25美元/干噸，9月初下跌至88.75美元/干噸，跌幅41.3%；今年1月初價(jià)格又漲76.3%至156.5美元/干噸，至今年5月末111.5美元/干噸，較1月初下跌28.8%，8月中旬回升至142.5美元/干噸，漲幅27.8%。以我國(guó)年進(jìn)口鐵礦石6.86億噸計(jì)（2011年數(shù)據(jù)），漲跌之間即意味著行業(yè)面臨的原料單位波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)8億美元。但鐵礦石成本占60%以上的鋼材品種價(jià)格與鐵礦石價(jià)格波動(dòng)并不同步，如今年1-5月螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格僅反彈3.6%，遠(yuǎn)低于原材料價(jià)格漲幅，這使得鋼鐵企業(yè)不得不自行消化巨大的原料風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)進(jìn)口鐵礦石依存度高，2010-2013年基本在62%-67%之間波動(dòng)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)對(duì)鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響很大，鋼廠亟須對(duì)沖鐵礦石價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。

??? 鋼鐵企業(yè)表示，過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，很多企業(yè)已參與到新加坡鐵礦石掉期交易中，但單打獨(dú)斗與國(guó)際資本周旋，能保全已不容易，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)提供的新平臺(tái)，是大多數(shù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶、貿(mào)易商用真金白銀投票出來(lái)的價(jià)格，能較真實(shí)地反映國(guó)內(nèi)供需關(guān)系。

??? 南鋼股份負(fù)責(zé)人士稱，鐵礦石期貨不能成為“稻草人”，擺空架子。在目前上游鐵礦石價(jià)格波動(dòng)、鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)虧損經(jīng)營(yíng)的情況下，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)成本的控制能力明顯減弱，對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)十分渴望。在其看來(lái)，普氏指數(shù)定價(jià)模式仍是普遍通用的一種模式，但鐵礦石期貨上市將為國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)提供成本管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的另一種工具，通過(guò)合理利用鐵礦石期貨，將有助于鋼廠對(duì)沖進(jìn)口鐵礦石價(jià)格波動(dòng)對(duì)鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

??? 把握商品金融化機(jī)遇

??? 面對(duì)劇烈波動(dòng)的鐵礦石市場(chǎng)，需要國(guó)內(nèi)企業(yè)在操作上更為精細(xì)化；面對(duì)交易方式的不斷變化，需要國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外廠商交易更具戰(zhàn)略性

??? 鐵礦石金融化趨勢(shì)已不可避免、不可阻擋，這是調(diào)研中鋼廠的共識(shí)。但另一層，外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，通過(guò)國(guó)內(nèi)平臺(tái)攪動(dòng)普氏指數(shù)，進(jìn)一步控制價(jià)格，卻又成為它們共同的擔(dān)憂。對(duì)此大商所負(fù)責(zé)人表示，外資參與有嚴(yán)格的持倉(cāng)限制。但對(duì)這一新生事物，產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)企業(yè)期待遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于擔(dān)憂。

??? “面對(duì)劇烈波動(dòng)的鐵礦石市場(chǎng)，需要國(guó)內(nèi)企業(yè)在操作上更為精細(xì)化；面對(duì)交易方式的不斷變化，需要國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外廠商交易更具戰(zhàn)略性。對(duì)于鐵礦石金融化趨勢(shì)需要企業(yè)未雨綢繆，積極應(yīng)對(duì)?！敝袊?guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳鋒告訴記者。

??? 南鋼股份的黃一新更看重實(shí)物交割，“鐵礦石期貨上市前，我們已經(jīng)制定了詳細(xì)的方案，多方論證，一定會(huì)積極參與。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言，更看重的是實(shí)物交割，而不是對(duì)于超額利潤(rùn)的追求，成本控制、風(fēng)險(xiǎn)控制是我們首要考慮的問(wèn)題?！?/FONT>